Ahora es el momento de las deducciones, hace 5 años no

Años antes de que llegara la crisis, el paro en España había alcanzado una tasa históricamente muy baja en torno al 9%. El consumo crecía sin descanso a la vez que los precios se mantenían estables, como consecuencia de todo ello el PIB obtenía tasas de crecimiento entre el 3% y el 4%, y la famosa deuda pública no superaba el 37% del producto interior bruto. 

A pesar de lo positivo de todos estos indicadores, España y sus ciudadanos tenían un problema importante, incluso con el gran avance de la economía era muy complicado acceder a una vivienda digna con un precio asequible, los precios de la vivienda eran desorbitados. A pesar del elevado valor, las transacciones inmobiliarias seguían creciendo gracias al crédito fácil, todos los bancos concedían hipotecas sin pensárselo dos veces.

De modo que el mercado tenía volumen, la demanda y la oferta eran fuertes de por sí. Pero ante los elevados precios, los diferentes gobiernos decidieron añadir más leña al fugo e introducir algunos incentivos para facilitar el acceso a la vivienda. Uno de los más conocidos fue la deducción por adquisición vivienda habitual, vigente hasta el 1 de enero de 2011. Esta medida permitía a los compradores de una vivienda deducirse el 15% del total aportado hasta un máximo de 9.015 euros. Lo que suponía una deducción máxima sobre la cuota íntegra de 1.352 euros. Una suculenta suma de dinero, que no es más que una devolución de lo que el contribuyente ha tributado, pero la percepción que se obtenía era de que te estaban regalando el dinero.

Este tipo de medidas fiscales expansivas no se deben tomar cuando el ciclo económico es también expansivo, porque el resultado puede ser catastrófico. Lo normal es que si la economía crece sola y encima se aprueban incentivos, terminará recalentándose y creando una burbuja que estallará con todas sus consecuencias: desempleo, recesión, etc. Algo parecido a esto es lo que terminó ocurriendo en España entre el 2007 y 2008, causando una crisis en la que estamos todavía inmersos y sin previsiones de despegue. Por eso, retirar en 2011 y en plena crisis la deducción por adquisición de vivienda es una decisión nefasta, en todo caso se debería haber hecho el movimiento contrario. Ahora, la compra-venta de viviendas está congelada, el mercado no funciona y el sector público debe intervenir, es el momento de introducir los incentivos para reactivar este sector y que la economía empieza a despegar por algún lado.

Se está volviendo algo muy común en los tiempos que corren utilizar políticas restrictivas en épocas de crisis y políticas expansivas en periodos de crecimiento, el resultado está a la vista. Con la actual normativa, solo pueden optar a la deducción por adquisición de vivienda los contribuyentes que tengan una base imponible inferior a 24.000 euros, aunque la deducción del 15% sobre el total aportado solo la mantienen las bases imponibles inferiores a 17.000 euros. Porque a partir de esta cantidad hasta los 24.000 la base deducible va siendo menor hasta desparecer en dicho tope.

Al revés de lo que se está haciendo, las medidas deberían ir por el camino de la ampliación de la deducción en cantidad y en extensión, o sea, que fuese una cantidad deducible superior y que afectase a más niveles de renta, no solo a los que se encuentran en la horquilla de 17.000/24.000 euros. Una leve recuperación del sector inmobiliario podría aliviar muchos balances de constructoras y de bancos, lo que podría suponer que las primeras volvieran a contratar y los segundos volviesen a dar crédito a empresas y familias. Si esto ocurriese, se produciría un efecto dominó que reactivaría la economía española, contrayendo la tasa de paro e incrementando el PIB.

“La única salida se encuentra, más que una subida fortísima de los tipos impositivos, en una fuerte contracción del gasto público”

PERFIL: Juan Velarde Fuertes

Gráfico elaboración propia, fuente: bde

A día de hoy, la gran mayoría de los economistas de prestigio siguen una misma tendencia, tienen una idea muy similar para sacar a occidente de la crisis, la solución según ellos es una política fiscal semi-expansiva. Paul Krugman, Joseph Stiglitz o Nouriel Roubini, todos ellos afamados economistas, abogan por un incremento sustancial del gasto público para crear empleo y reactivar la economía, una política de corte keynesiano que resultó muy eficaz para que Estados Unidos despertara después de la Gran Depresión. Pero por otra parte, estos gurús de la economía, piensan que los impuestos no deben reducirse, en todo caso deberían subir para las rentas más altas. Por el momento, la implementación del aumento del gasto público realizado por la administración Obama,  no parece haber funcionado demasiado bien. La tasa de paro en Estados Unidos está por encima del 9%, su deuda pública supera el 100% del PIB y la primera economía del mundo crece a un ritmo al que todavía no se le puede considerar ni seguro ni robusto.

Por el contrario, en Europa, el eje franco-alemán prefiere políticas austeras con reducciones del gasto público. Aquí en España tenemos un prestigioso economista que defiende esta postura y que difiere totalmente con la idea de aumentar el gasto público para reactivar la economía. Este señor es Juan Velarde Fuertes, nacido en Salas, Asturias en 1927. Estudió Ciencias Económicas en Madrid, desde muy joven demostró que no se había equivocado al elegir su carrera, antes de cumplir los 30 años consiguió dirigir la sección de economía de un periódico de gran importancia nacional. Más tarde fue catedrático de “Economía Aplicada” en la Universidad Complutense de Madrid, de la que actualmente es catedrático emérito. Este gran economista también colabora con el Estado, Velarde es consejero del Tribunal de Cuentas, importante órgano que controla que desarrolla el control externo de la actividad económica-financiera del sector público. Este experimentado economista ha abierto el camino y ha sido una referencia de esta ciencia social, la economía, en España. Siempre será positivo escuchar y analizar sus opiniones.

“En el activo de una institución financiera, ¿cuánto vale la deuda española que en ella existe? Porque lo indudable es que la oferta de esa deuda continuamente crece como consecuencia del déficit del sector público” Velarde hace referencia con estas palabras al incesante crecimiento de la deuda pública española por culpa de los sucesivos déficits públicos. Si la deuda sigue incrementándose de una forma tan veloz, en 2007 era del 36,2% y este año puede superar el 70%, el valor de la deuda española caerá con fuerza ante el riesgo de impago y la incapacidad del Gobierno por reducir el déficit.

Velarde, que cuenta con una gran experiencia después de haber vivido varias crisis económicas, no se fía de las previsiones que ha realizado el Gobierno sobre el déficit público, y cree que la deuda pública seguirá siendo una sangría: “Aunque el porcentaje resulte superado, como es muy probable que suceda, un 6% del PIB de déficit español en el año 2011 significa una oferta al mercado de deuda pública española que así incrementa el conjunto que ya existía en él”.

Con este panorama, en el que la deuda pública española aumenta sin descanso, los mercados comienzan a sancionar con dureza a España. La prima de riesgo, un buen indicador para observar la confianza que tienen los inversores en la deuda pública de un país se ha disparado en el caso de España. Aquí lo describe perfectamente el señor Velarde: “El diferencial de la deuda española a 10 años, pasó, respecto a la referencia alemana, de 8 puntos básicos a finales de 2007, a 40 a mediados de marzo de 2008. Cuando cierro esta nota me encuentro con que, según Thomson Reuters, el 27 de octubre de 2011 el diferencial ha saltado a 309 puntos básicos” Pues para complicar aún más la situación, en este justo instante del jueves 10 de noviembre, el bono español a 10 años cotiza con una rentabilidad del 5,71%, mientras que la del bund alemán es del 1,77%, por lo que la prima de riesgo alcanza los 394 puntos.

Con estos costes tan elevados en las emisiones de deuda, la única solución para no depender directamente de los mercados y reducir los costes, viene por recortar el déficit y como consecuencia la deuda pública española. Juan Velarde, al contrario que sus colegas nombrados en el primer párrafo piensa que: “la única salida se encuentra, más que una subida fortísima de los tipos impositivos, en una fuerte contracción del gasto público” El problema es cómo explicar estas medidas austeras a la sociedad, ya que suponen un una caída temporal del Estado del Bienestar. “A la población española no se le ha explicado que eso es inexorable, y que la alternativa es precipitarnos en una depresión más fuerte aún que la que ahora experimentamos”.

IPC y PIB, causa y solución del desempleo

Este gráfico representa la variación interanual del PIB y el IPC en varios trimestres, desde que se desencadenó la crisis financiera de 2007, posterior crisis económica, hasta ahora. Comparando estas dos variables se pueden prever algunos movimientos en la tasa de paro, como consecuencia de las oscilaciones del PIB y de la variación de la inflación.

Como se puede observar a primera vista, las oscilaciones del PIB y del IPC están correlacionadas, se mueven de forma similar. Si el IPC crece, el PIB crece de manera parecida, hay que aclarar que el PIB representado en esta gráfica es el PIB real (no incluye inflación). Mientras que el IPC y el PIB tienen su propio movimiento, la tasa de paro aumenta sin control, algo medianamente lógico si atendemos la situación económica de España, y a su extenso paro estructural.

Pero ¿cuándo comenzó la tasa de paro a dispararse? la respuesta está a finales de 2007, momento en el que la línea que representa la variación del IPC cruza hacia arriba la línea que representa el PIB, a partir de ese momento el paro comenzó a crecer con fuerza y sin parar, ¿hasta cuando? pues posiblemente hasta que se produzca el mismo movimiento pero en sentido inverso. La línea que representa la variación del PIB cruzará hacia arriba a la representación de IPC, ahí es cuando la tasa de paro volverá a caer. Estos son movimientos lógicos, y es que cuando los precios están subiendo (como en 2007) mientras la riqueza de los agentes económicos comienza a disminuir, el consumo se desploma, lo que a su vez provoca un aumento sustancial de la tasa de paro.

En este gráfico también se puede desmentir la famosa Curva de Phillips, que asegura que mientras la inflación se mantenga alta y con crecimiento el desempleo estará controlado y en descenso. Esta teoría ya quedó anticuada tras los estudios que realizó Milton Friedman el siglo pasado, y que quedaron demostrados en 1970 cuando la inflación en Estados Unidos era del 10% y el desempleo crecía sin control. En este gráfico se puede ver como el IPC crece entre un 4-5% entre mediados de 2007 y mediados de 2008, mientras que la tasa de paro sigue aumentando.

En este otro gráfico que abarca desde el año 1990 hasta 1997 se observa de nuevo la correlación entre el IPC y el PIB, pero además se demuestra la teoría del cruce de líneas comentada en los párrafos anteriores. 

España vivió una fuerte crisis en 1993, el estallido de la burbuja inmobiliaria japonesa y el aumento del precio del petróleo, España es un país totalmente dependiente de esta energía, originaron una crisis que causó una tasa de paro superior a la actual y una recesión fuerte, aunque no fue tan contundente como la que hemos vivido en la crisis actual. Con este panorama, la tasa de paro llegó a rozar el 24%, mientras que el IPC se mantuvo por encima de la línea que representa la variación del PIB en el gráfico, el desempleo siguió creciendo. Pero esta tendencia cambió totalmente cuando la línea que representa el PIB cruzó al alza a mediados de 1996 la línea del IPC. Con estos antecedentes, se puede prever que la tasa de paro, a día de hoy del 21,52%, no comience a descender hasta que no se produzca este cruce al alza entre PIB e IPC. 

Cataluña no es la comunidad más indicada para criticar el PER

Foto de Joan Ramón Zaballos. Foto: CIU

Hace escasos días, el portavoz de CIU en el Congreso, Josep Antoni Durán y Lleida, arremetió contra los jornaleros extremeños y andaluces subvencionados por el Plan de Empleo Rural (PER). Este político, el más sensato de CIU con diferencia, señaló que los beneficiarios del PER se pasan el día en el bar de su pueblo, disfrutando de las subvenciones que salen del bolsillo de los catalanes. Una forma sutil de llamar vagos y aprovechados a los campesinos del sur de España.

Duran acierta con acierta al cuestionar la utilidad del PER, pero falla intencionadamente en la forma de expresarlo, encharca su discurso con tientes sensacionalistas que calan muy hondo en el votante nacionalista de Cataluña. A todos nos gusta creer que somos los más guapos, los más altos y los  más solidarios con el resto de comunidades. Esta es la base del  nacionalismo y Duran lo sabe utilizar muy bien. Pero sus palabras no cuentan toda la verdad ni explican todo lo que deberían.

El Plan de Empleo Rural, conocido como PER, fue un programa de subvenciones a los ayuntamientos de Andalucía y Extremadura aprobado en 1984 por el Gobierno de Felipe González. Este plan se reformó en 1996  bajo el mandato de José María Aznar. El antiguo PER pasó a llamarse Programa de Fomento del Empleo Agrario (PROFEA) y se extendió simbólicamente a las comunidades de Castilla la Mancha, Aragón, Comunidad Valenciana, Castilla y León, Murcia y Canarias. Lo de simbólicamente se justifica porque Andalucía y Extremadura acaparan casi el 90% de la subvención total, que asciende a unos 200 millones de euros. Los campesinos que se benefician de este plan reciben unos 426 euros netos al mes, siempre y cuando hayan acumulado 35 jornadas de trabajo. Los jornaleros tienen que cumplir con estas peonadas hasta los 52 años, a partir de entonces no es necesario que acrediten ningún tipo trabajo para recibir la ayuda hasta los 60. Otro requisito para recibir esta subvención es la renta familiar del beneficiario, que no puede exceder 2,2 veces el Salario Mínimo Interprofesional.

Con estos datos objetivos, las palabras de Duran parecen justificadas, aunque también conviene mencionar algunos puntos positivos del PER. Esta ayuda cumple una función social muy importante, va destinada mayoritariamente a una población con más de 50 años, que no han recibido ningún tipo de formación y que tendrían serios problemas para encontrar un empleo fuera de un sector agrario que no da más de sí. Además, el PER fomenta la fijación de población en las zonas rurales, sin esta subvención la despoblación de la España profunda sería aún mayor, y entonces ¿quién labraría las tierras?

Además, Duran y el Gobierno catalán no son los más adecuados para acusar a estos campesinos de pasar ociosas tardes a costa del dinero de los catalanes. Primero porque no son ni mucho menos la comunidad que más dinero aporta al fondo de solidaridad interregional, según un estudio realizado por la Fundación BBVA desde 1991 hasta 2005 los madrileños son los que más dinero han aportado en este apartado, algo más de 2.300 euros anuales por habitante, mientras que cada catalán aporta 1.094 euros. En estudios recientes la tendencia es similar y nunca he escuchado a ningún ciudadano de la capital quejarse de esta cuestión. Segundo, Cataluña es la comunidad que más ayudas recibe para mantener y fomentar su industria del automóvil, del total de los 215 millones que repartieron en 2010 la comunidad catalana se llevó 60,6 millones, ocupando el primer puesto del reparto con diferencia. Tercero, durante los últimos años, los Presupuesto Generales del Estado han sido muy generosos con esta región, algo totalmente lógico si observamos que el PSOE suele obtener una cantidad importante de votos provenientes de Cataluña en las elecciones generales. Sin embargo, Duran obvia deliberadamente toda esta información, al nacionalismo no le gusta saber  que todos los Españoles financiamos muchos de los proyectos catalanes.

A pesar de este pequeño tirón de orejas al portavoz en el Congreso de CIU, hay que reconocer que el PER es un plan que crea diferencias entre los ciudadanos de España, subvenciona el sedentarismo territorial, y que los motivos de su implantación fueron más políticos que otra cosa. Aún así, un político de la talla de Duran no puede caer en tópicos de este tipo. Quizás sus palabras estaban influenciadas por el ambiente que le rodeaba y por sus colegas de partido, pero no es excusa para insultar  a este colectivo. Además, Duran debería saber que una parte importante de la sociedad catalana está formada por emigrantes de Andalucía y Extremadura, que fueron a esta comunidad buscando una vida mejor y la encontraron dentro del fuerte sector industrial y textil catalán del que tanto se vanaglorian. Puede que con estas polémicas palabras Duran haya tirado piedras contra su propio tejado, aunque como está demostrado todo se olvida muy rápido.

Es el momento de Indra

Análisis técnico

Indra, al igual que el conjunto de la bolsa española, suma dos semanas consecutivas de caídas en el precio de su acción. Ahora mismo cotiza en los 14, 83 euros, muy cerca del soporte establecido en los 14,50 euros. Una barrera que la compañía tecnológica superó en abril de este año, tras 11 meses de intentos fallidos, de ahí radica la importancia de este soporte, antigua resistencia.

Si los mercados continúan inmersos en la inestabilidad actual, Indra caerá hasta apoyarse en esa línea de los 14,50, finalizando así un movimiento conocido dentro del análisis técnico como Trhow Back (vuelta atrás). El precio de cotización se apoyará en el soporte para rebotar con fuerza en los días posteriores hacia cotas más altas. Por lo menos se deberían alcanzar los 16 euros, donde se encuentra la siguiente resistencia fuerte.

Análisis fundamental

En lo que respecta al análisis fundamental, los ratios también invitan a tomar posiciones largas en Indra. El PER (Price to Earnings Ratio) que calcula el tiempo en años que tardaríamos en recuperar nuestra inversión vía beneficios es de 12,9, un nivel inferior al de otras empresas pertenecientes al mismo sector. La rentabilidad por dividendo alcanza el 4,5%, se estima que la tecnológica pagará en 2011 un dividendo de 0,67 céntimos por acción. 

Además, los expertos de Deutsche Bank recomiendan tener al valor en cartera, su precio objetivo es de 18 euros, siendo de este modo uno de los valores con más recorrido de la bolsa española. El banco alemán opina que Indra va a ser uno de los valores destacados del Ibex 35 este año.

Captura modificada bolsamania.com

Google cae un 17% en 3 meses

El mayor motor de búsquedas del mundo acumula un 17% de caída desde que el 18 de enero de este año alcanzase los 631,75 euros. Este fuerte descenso de su precio, sin motivos convincentes, es la oportunidad perfecta para tomar posiciones largas en Google.

Durante los meses de febrero y marzo, la tecnológica comenzó una senda bajista sin sobresaltos pero con continuidad. El elevado estado de sobrecompra del valor y los problemas internacionales (crisis árabes, terremoto de Japón...) fueron las causas principales que acabaron con la tendencia alcista de Google.

2.300 dólares de beneficios

Además, el 14 de abril el gigante tecnológico presentó resultados. Los beneficios del primer trimestre fueron de un 29% respecto al mismo periodo del año anterior, hasta alcanzar los 2.300 millones de dólares. Un gran rendimiento a primera vista, pero para los expertos e inversores no fue suficiente.

Y es que los gastos operativos del buscador se han incrementado un 54% respecto al año anterior, una tendencia que de continuar podría poner en peligro los balances del futuro. De modo que el valor cayó en la jornada siguiente cerca de un 6%, apareciendo un hueco bajista en el gráfico.

Soporte en los 520

Los días posteriores las acciones siguieron perdiendo valor hasta que se encontraron con el soporte de los 520 euros. Una línea psicológica que parece imponer el suficiente respeto para no ser franqueada.

En estos momentos la empresa del Silicon Valley cotiza a 525 euros por acción, muy cerca de fuerte soporte de los 520. Y las últimas velas del gráfico tienen forma de martillo, esto quiere decir que al cierre de la sesión el precio de las acciones acaban cerca del máximo diario, una buena señal. Además, el nivel de sobreventa vuelve a alcanzar niveles demasiado altos como para que la acción siga perdiendo valor.

Por eso, tomar ahora posiciones largas en el valor sería una buena elección. Google está siendo castigado en el mercado por el aumento de los gastos operativos (contratar empleados, salarios, marketing, etc.), pero este desembolso más que un problema es un forma de apuntalar el futuro de la compañía. Creando una empresa sólida, con beneficios seguros a largo plazo y unos empleados contentos e identificados con su empresa. Así, Google evitará ser otra ejemplo más de los que formaron la burbuja de las puntocom. 

Captura modificada bolsamania.com

España, un transatlántico estancado

Demasiado rápido se ha dado por seguro que "Spain is different" a los PIG (Portugal, Irlanda y Grecia) y que no será rescatada. Hace unos días, cuando Portugal se vio obligado a pedir el rescate, todos los organismos internacionales y ,sobre todo, el Gobierno de España se lanzaron a los medios de comunicación para asegurar que España no era Portugal, que no necesitaría ayudas de la UE y el FMI.

Al principio salió bien. La prima de riesgo se relajó hasta alcanzar los 170 puntos, España se financiaba pagando rentabilidades menores y el Ibex se acercaba a la resistencia de los 11.000. Todo era perfecto, incluso Zapatero en su "roadshow" por Asia conseguía la confianza y el apoyo económico de grandes inversores. El Presidente se atrevió a decir que España es como un transatlántico, otro de sus magníficos símiles.

Claro que España es un transatlántico, si no lo fuera no cabrían a bordo los más de 4.500.000 parados; es un transatlántico amarrado en puerto, sin gasolina, con un 0,8% de crecimiento para este año es imposible que el barco se mueva. Y además, con agujeros en el casco tan grandes como la nefasta negociación colectiva, la dependencia energética o el aumento del IPC. Si no se hace nada por taponarlos esta nave puede hundirse.

Para colmo, el fondo soberano chino que iba a invertir 9.000 millones de dólares en las cajas españolas no parece estar muy convencido con la operación y ahora niega haber realizado esa promesa a Zapatero. Como no puede ser de otra manera, el sector financiero español esta pagando estos vaivenes con grandes caídas en bolsa y creando desconfianza en los mercados e inversores.


La prima en 226 puntos

Además, la prima de riesgo de España ha vuelto a superar los 226 puntos de nuevo después de la complicada emisión de deuda del Tesoro Público español. El Tesoro sólo ha conseguido colocar 4.659 millones de euros, cuando la horquilla se encontraba entre un mínimo de 4.500 y un máximo de 5.500. La rentabilidad ha subido notablemente, las letras a 12 meses se han colocado a un 2,77% frente al 2,128% de la última emisión. Mientras que las de 18 meses han subido al 3,364% frente al 2,436 anterior.

Por si esto fuera poco, los ultraderechistas del partido Verdaderos Finlandeses han conseguido ser la tercera fuerza más votada en las elecciones celebradas ayer en el país escandinavo. Este partido, con ciertos tientes anti-europeos, se muestra totalmente contrario a los rescates financieros. Finlandia se puede convertir en una china en el zapato de la UE europea para negociar futuras ayudas a países en problemas.


El Ibex puede retroceder a los 10.000

Con este panorama, lo más normal es que la bolsa caiga hasta el soporte de los 10.000, impulsada principalmente por los descensos de los bancos, que son los que más se juegan en estos momentos. Así queda claro que no se puede presumir de estar en una situación totalmente diferente a la de los países rescatados, porque cada estado Estado tiene sus peculiaridades. Y es que Irlanda no era Grecia, Portugal no era Irlanda, y España no es Portugal. Pero hay muchos agujeros que tapar para que el transatlántico no se hunda.

Análisis de Telecinco (oportunidad)

La cadena de televisión se encuentra desde julio de 2010 dentro de un canal con pequeño sesgo alcista. Los mínimos son cada vez menores, mientras que los máximos llegan un poco más alto cada ve vez que tocan el techo. Desde la parte de arriba del canal hasta la de debajo hay una distancia superior a dos euros, que es el margen que hay para conseguir beneficios aprovechando las oscilaciones y los choques de la cotización contra el techo y el suelo del canal.

En estos momento Telecinco cotiza a 7,65 euros y está tocando el suelo del canal, en mi opinión es el momento idóneo para tomar posiciones largas en el valor. Además, el pasado viernes la cadena tuvo un comportamiento correcto dentro de los descensos generalizados del índice Ibex 35. La cadena cayó un 0,44% mientras que el selectivo español perdía un 0,60%. Asimismo, la última vela en el gráfico tiene forma de martillo, una señal fiable de cambio de tendencia.

Pero no sólo es esto lo que invita a comprar T5. El nivel de sobreventa por debajo del 30% (indicador RSI) es muy alto, sería extraño que el precio de la acción siguiese cayendo. Si se observa el resto de ocasiones en las que la cotización chocó con el suelo del canal, el nivel de sobreventa era exactamente el mismo que el actual.

Si la estrategia no saliese bien y nos quedásemos enganchados dentro de la acción tampoco sería el fin del mundo, ya que Telecinco da la cuarta mejor rentabilidad por dividendo un 6,81%. Incluso es un valor de los que se puede comprar y dejar pasar el tiempo sin tener que estar todo el día pendientes de su evolución. Y es que en 2007 estuvo por encima de los 22 euros, y su situación es mejor ahora que por entonces. Por eso su progresión a muy largo plazo puede ser enorme, incluso de más  del 100%.

Captura modificada bolsamania.com

IAG cambia su tendencia con una Pauta Penetrante

La aerolínea International Airlines Group, fruto de la fusión de British Airways e Iberia, ha dado hoy la primera alegría bursátil desde que ambas compañías se fusionasen, una figura que implica un giro alcista claro.

Cuando anunciaron su unión las acciones de Iberia y British subieron como la espuma, la aerolínea española alcanzó los 3,70 euros por acción. Pero desde que las dos empresas comenzasen a cotizar de forma conjunta las caídas no han parado.

Ahora, el precio de la acción está en 2,53 euros y parece haber encontrado un buen soporte en los 2,45, donde el precio de cotización se ha frenado varias veces. Como siempre los soportes son buenas zonas para tomar posiciones en un valor

Además, hoy IAG ha rebotado un 3,90% mientras que el Ibex caía un 0,86%. Con esta impresionante subida se crea una figura alcista, dentro de la velas japonesas, que es conocida como Pauta Penetrante. La última vela, que tiene que ser de color blanco, envuelve casi por completo a la del día anterior, que tiene que ser negra. La vela blanca tiene que abrir por debajo de los mínimos de la vela negra anterior; mientras que la vela blanca tiene que cerrar como mínimo por encima de la mitad del cuerpo de la negra. Y todo esto tiene que ocurrir tras una tendencia bajista.

Todo lo descrito en el párrafo anterior se ha cumplido a la perfección en la cotización de IAG. Seguramente esta sea el fin de una tendencia bajista que no tenia claros fundamentos.

Captura modificada de bolsamania.com

El Ibex cierra plano

El principal índice de la Bolsa española ha cerrado prácticamente plano con una leve subida del 0,02% hasta los 10.576 puntos, tras haber oscilado entre un mínimo de 10.549 puntos y un máximo de 10.734. De este modo, el Ibex cierra muy cerca de los mínimos intradía, una mala señal sin duda. Dentro de lo malo, nuestros índices han sido los que mejor comportamiento han tenido dentro del viejo continente.

El selectivo español comenzaba la jornada con pequeñas alzas, que durante la mañana se iban afianzando y aumentando con fuerza. Pero según se iba acercando la apertura de Wall Street la Bolsa española empezaba a flojear y a perder los máximos del día, como si presintiese que la Bolsa norteamericana fuese a caer en el día de hoy. Al final, el Ibex ha cerrado sin cambios, prácticamente plano. Parece que la Guerra de Libia y el terremoto de Japón no existen, los mercados van a su aire.

Los mejores valores del día han sido Enagas, con una subida del 2,67%, y Red Eléctrica con un rebote del 2,40%. Los peores han sido Acerinox con caídas del 2,08% y Abengoa, que tras varios días de grandes subidas, ha caído por sobrecompra un 1,84%. Por otro lado, los Blue chips ha tenido un comportamiento muy diferente, incluso dentro del mismo sector. Por ejemplo, Santander ha corregido un 0,40%, mientras que BBVA ha subido un 1,02%. Iberdrola ha subido un 0,40%, Repsol un 0,69%, su actuación en lo que va de año es excelente, y por último, Telefónica ha caído un 0,68%.

En Europa, los índices más importante han registrado caídas sin demasiada fuerza. El DAX 30 ha cedido un 0,52%, el CAC 40 un 0,30 y el FTSE 100 un 0,40%. El cierre de la bolsa londinense no ha sido del todo malo si hacemos caso a los datos publicados hoy, que hacen referencia a una subida de la inflación interanual del 4,4% en febrero. Sin más remedio el Banco de Inglaterra se va a ver obligado a subir los tipos de interés de forma inminente, lo mismo que debería hacer el BCE pese a quien le pese.

Continuando con Europa, los países de la periferia ha sufrido hoy el incremento de la rentabilidad de sus bonos con vencimiento a 10 años, la desconfianza en la solvencia de estas naciones sigue en aumento. El bono irlandés ha alcanzado una rentabilidad del 9,8%, el griego del 12,51% y el luso a 10 años del 7,48%. Pero lo peor para Portugal no está en este bono, sino en el de vencimiento a 5 años, que en un movimiento insólito ha incrementado su rentabilidad a un 8,01%. Una clara muestra de la desconfianza que crea nuestro vecino en los inversores.

En en Japón el Nikkei ha subido un 4,4% con la ayuda del Banco de Japón, que ha inyectado más de 17.000 millones de euros en la jornada; veremos a cuanto asciende la cifra final de dinero para salvaguardar el mercado nipón.

En Estados Unidos los principales índices acumulan leves descensos, tras la publicación de los datos que certifican una caída del 0,3% del precio de la vivienda en enero respecto al mes anterior. El Dow Jones corrige un 0,10%, el Nasdaq 100 un 0,14% y el S&P 500 un 0,20%.

El Ibex cae un 0,83%

Arcelormittal pierde soportes

Arcelormittal ha rebasado por debajo de la resistencia de los 26 euros, en una sesión complicada para el Ibex 35. El selectivo español ha bajado un 0,09% hasta los 10.559 puntos, mientras que la acerera ha caído un 1,79%.

Los 26 euros son un número muy importante para la acerera en los últimos tiempos, ya que antes de convertirse en soporte fue una dura resistencia contra la que chocó varias veces durante seis meses seguidos. Tras superar esta resistencia el 6 de diciembre de 2010, el valor se disparó en los días siguientes hasta cerca de los 30 euros.

Sin embargo, hoy, Arcelormittal ha traspasado este soporte, antigua resistencia, y ahora cotiza en torno a los 25,20 euros. Lo lógico es que la acerera siga corrigiendo los próximos días hasta encontrar apoyo en el siguiente soporte significativo, que se encuentra en los 23 euros. Su nivel de fuerza relativa (RSI) está en el 34%, un nivel acentuado de sobreventa, pero aún así tiene margen de corrección.

La recomendación es esperar más descensos hasta la cotización se aproxime a los 23,30 euros. Ese sería un buen momento para tomar posiciones en el valor y espera futuros rebotes hasta los 26 euros, donde de nuevo la acerera volvería a enfrentarse con su resistencia.

Captura modificada bolsamania.com

El Ibex 35 baja un 3% en la semana

El selectivo español ha cerrado la sesión corrigiendo un 0,65% hasta los 10.498 puntos, tras haber oscilado entre un mínimo de 10.463 y un máximo de 10.627 puntos. En resultados semanales, el Ibex ha caído un 3% en estos últimos 5 días marcados por la subida del petróleo, el aumento de la violencia en Libia y el anuncio de la posible subida de tipos de interés en la eurozona en abril.

En el principal índice de la bolsa española, los valores más destacados han sido Endesa con alzas del 1,76% y Red Eléctrica Corporación con un rebote del 2,38%. También ha sido protagonista Tele 5, que ha subido más de un 1% tras la recomendación de compra por parte del banco alemán Berenguer, que ha fijado en 10,70 euros el precio objetivo de la cadena dirigida por Paolo Basile. Por otro lado, los peores valores del día han sido BME con una caída del 2,39% y Santander con descensos del 1,85%. El banco cántabro ha liderado las caídas de un sector bancarios que ha sido el que ha empujado al Ibex hacia los números rojos.

Aunque es cierto que algunos Blue chips han ayudado mucho a la banca en esta tarea. Por ejemplo, Iberdrola que ha roto el soporte de los 6 euros con caídas del 1,06%, Telefónica con un retroceso del 0,39% y BBVA un 1,19%. Por el contrario, Repsol, que se está viendo beneficiado por el incremento del precio del petróleo, ha rebotado un 0,10%.

En Europa, los índices más destacados han optado por los números rojos, a pesar de la polémicas palabras del presidente del BCE, Jean Claude Trichet, que anunció ayer que es muy posible que se produzca una subida de tipos en la zona euros en abril. Esta noticia era esperada como agua de mayo por alemanes y franceses, pero no se ha visto reflejado en sus bolsas, ya que el DAX 30 ha caído un 0,65%, el CAC 40 un 1% y el FTSE 100 un 0,24%. Quien si se lo ha tomado muy bien ha sido la moneda única, que como es lógico tras esta noticia comenzó a revalorizarse, y ahora mismo está a punto de alcanzar los 1,40 dólares. Otro indicador que ha crecido de forma desmesurada tras las palabras de Trichet ha sido el Euribor, que se ha disparado en su tasa a 12 meses hasta el 1,924%.

Para seguir con los ascensos, otro producto que últimamente va como un tiro hacia arriba, aunque por causas diferentes, es el barril de Brent, que ya supera los 115 dólares. Así, el litro de gasolina en España está alcanzando precios insostenibles para el castigado bolsillo nacional.

En Estados Unidos las noticias son muy buenas, aunque al igual que en Europa no se ven reflejadas en los índices, que ahora mismo están en rojo. El paro de la primera potencia se ha reducido hasta el 8,9%, desde el 9% en el que se encontraba el mes anterior. Y es que en febrero se han creado 192.000 nuevos empleos, frente a los 63.000 creados en enero. El mercado no se ha tomado bien la buena noticia porque las previsiones dejaban entrever unos números algo mejores. De este modo, el Dow Jones corrige un cae un 0,48%, el Nasdaq 100 un 0,36% y el S&P 500 un 0,63%.

El Ibex cae un 1,10% pero mantiene soportes

El selectivo español ha corregido un 1,10%, hasta los 10.643 puntos, tras haber oscilado entre un mínimo de 10.576 puntos y un máximo de 10.710. Dentro de lo malo se ha mantenido la resistencia de los 10.600 puntos, que por momentos se llegó a perder.

Dos constructoras han sido los mejores del día, Tecnicas Reunidas con alzas del 1,55% y Sacyr Vallehermoso con un rebote del 0,92%. Por el lado de los bajistas, el protagonismo ha sido para Grifols con caídas del 2,33% y para FCC con una corrección del 1,85%. Los Blue chips han tenido un mal comportamiento en general, el único que se ha salvado de la quema ha sido Repsol con una subida del 0,85% hasta los 24,83 euros, buen comportamiento el de la petrolera. Telefónica ha descendido un 1,41%, Iberdrola un 1,61%, Santander un 1,59% y BBVA un 1,12%.

La noticia del día para España llegaba un minuto antes de las 9 de la mañana, el paro aumentaba en 68.260 personas. El total de parados asciende hasta los 4.299.263, una verdadera locura. ¿Cuánto tiempo podrá aguantar España con este lastre a sus espaldas? Es una pregunta sin respuesta, lo que si tiene respuesta es que el paro va a estar en estos niveles durante varios años, por lo menos hasta que España  consiga alcanzar un crecimiento anual del 2,5% . 

Hoy en Valencia, el SIP encabezado por Caja Madrid y Bancaja, ahora Banco Financiero de Ahorros, ha presentado su nuevo nombre comercial Bankia. Esta nueva marca presidida por Rodrigo Rato sacará a bolsa el 20% de su capital para intentar recaudar los 2000 millones de euros que le faltan para cumplir con las condiciones que establece el nuevo decreto para las cajas.

En Europa hay noticias de  todos los colores. Lo primero y más importante por el número de personas al que compete es la cotización del euro/dolar que en estos momentos se acerca a los 1,39. La moneda europea sigue fortaleciéndose ante la americana. Mientras, la prima de riesgo de España se estabiliza en torno a los 221 puntos.

Por otro lado, Portugal ha colocado 1000 millones en letras a 6 y 12 meses, con un pequeño incremento del interés de estas últimas. La situación se complica cada día más y el rescate está más cerca, lo precios que está pagando Portugal para financiarse son demasiado elevados para soportarlos a largo plazo. Cuanto antes llegue el rescate menor será el daño para la economía lusa.

Con este panorama, las bolsas del viejo continente se han visto avocadas a las pérdidas. El DAX 30 ha perdido un 0,58%, el CAC 40 un 0,81% y el FTSE 100 un 0,35%.

En el resto del mundo, también en Europa, el protagonista sigue siendo el petróleo. El barril de Brent se sitúa en los 116 dólares, la volatilidad está reinando en el precio de esta materia prima. Como consecuencia algunas bolsas de los países productores ven como sus índices se mueven a gran escala, hoy las bolsas de Kuwait y Arabia Saudí se han desplomado un 4%.

Al otro lado del charco,Wall Street abría con leve sesgo bajista. Pero últimamente es muy complicado ver a los índices norteamericanos bajar dos días consecutivos. Ahora mismo el Nasdaq 100 suma un 0,23%, el Dow jones cae un 0,20% y el S&P 500 corrige un 0,15%.

El Ibex rebota un 0,26%

El selectivo español ha cerrado la sesión con alzas del 0,26% hasta los 10.850 puntos, tras haber oscilado entre un mínimo de 10.730 y un máximo de 10.923 puntos. De esto modo, las cosas continúan igual, sin cambios de importancia dentro de unas sesiones un tanto aburridas.

Los mejores valores del día han sido Acciona (valor jugosos),que ha presentado los resultados del 2010 con unos beneficios netos de 167,2 millones de euros, por encima del pronóstico del mercado y los expertos que preveían unas ganancias cercanas a los 150 millones. Gracias a estos resultados y a las obras que se ha adjudicado en Australia la constructora española para edificar un hospital por 222 millones de euros, el valor ha rebotado un 3,89%. Otro valor destacado ha sido Ebro Foods que ha subido un 3,32% tras confirmar que ha duplicado sus beneficios en 2010. Por último, Gamesa (valor jugosos) sigue imparable, y hoy ha sumado más de un 3% en bolsa depués de haber rebotado casi un 9% el pasado viernes. Increíble su fuerza alcista.

Por otro lado, BME con caídas del 1,49% e Inditex con una corrección del 1,52 % han sido los peores valores de la sesión. Entre medias (ni los peores ni los mejores) han estado hoy los Blue chips, que se han movido de forma sigilosa con pequeñas pérdidas unos y pequeñas alzas para otros. Telefónica ha subido un 0,66%, Repsol un 0,72%, Iberdrola un 0,56%, por el contrario los dos bancos Santander y BBVA han corregido un 0.03% y un 0,26% respectivamente.

Siguiendo con España, el viaje a Qatar del presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, se salda con un buen propósito del país asiático, que ha dicho que invertirá unos 3.000 millones de euros en empresas españolas, de los cuales 300 irán directamente a las cajas de ahorros. Una buena noticia tras el informe de Moody´s que asegura las cajas necesitan 50.000 millones de euros. Mientras tanto, dentro de nuestras fronteras el INE ha informado que el IPC anual subirá en febrero 3 décimas hasta el 3,6%. Esta cifra ya comienza a ser preocupante para el bolsillo de los españoles, aunque no hay que alarmarse demasiado, ya que lo más normal es que sea una situación temporal provocada por el aumento del precio en las materias primas y sobre todo del crudo.

En Europa, el banco más grande del continente, el inglés HSBC ha publicado hoy que ganó 13.160 millones de dólares en 2010, un resultado inferior al previsto por los analistas. La caída del banco inglés en bolsa ha sido superior al 4%. De este modo, el FTSE 100 se ha visto arrastrado por el temporal cerrando con pérdidas del 0,12%. Por el contrario el CAC 40 con alzas del 0,98% y el DAX 30 con ganancias del 1,21% han acabado la sesión como los mejores índices de Europa.

En Estados unidos los índices han abierto con subidas que se han mantenido y ampliado. Y es que hay buenas noticias para la mayor economía del mundos. El PMI manufacturero de Chicago ha alcanzado los 71,2 puntos en febrero, un nivel muy por encima del esperado por los expertos. Algo similar ha ocurrido con con los ingresos personales, que han ascendido un 1%, cuando los analistas habían pronosticado alzas del 0,4%. Así, el Dow Jones ha rebotado un 0,80%, el Nasdaq 100 un un 0,20%, y el S P 500 un 0,56%.

El Ibex cae un 0,64%

El índice de referencia de la bolsa española ha corregido un 0,64% hasta los 10.633 puntos, tras haber oscilado entre un mínimo de 10.611 y un máximo de 10.741 puntos. Parece que las revueltas en el mundo árabe, y sobre todo las que tienen lugar en Libia están afectando a la confianza del inversor. Algo lógico viendo las consecuencias que ya están en marcha. Por ejemplo, el barril de Brent ha alcanzado los 110 dólares, su precio máximo desde septiembre de 2008.

Redirigiendo la información al mercado español, dentro del Ibex  Abertis con alzas del 0,59% y Criteria con un rebote del 0,62% han sido los dos valores que mejor comportamiento han registrado. Por el contrario, Mapfre con pérdidas del 2,07% y BME con una corrección del 3,21% han sido los peores. Para los Blue chips ha sido un día teñído de rojo, ninguno ha podido acabar la sesión en verde. Telefónica ha caído un 0,86%, Repsol un 0,61%, Iberdrola un 0,61%, BBVA un 0,84% y Santander un 0,48%.

Si no estuviesen ocurriendo los altercados en los países árabes posiblemente el escenario bursátil sería bien diferente. Y es que, hay varias noticias que muestran el buen camino de la economía europea y española. Hoy, el prestigioso diario Financial Times comenta en un artículo lo positivo que es el decreto de recapitalización para las entidades financieras españolas, y que servirá para sanear las cajas y bancos en mal estado. Esta visión del decreto es compartida por Banesto, su presidente, Antonio Basagoiti, ha declarado que es un paso muy importante.

Junto a esta noticia también cabe destacar como algo positivo algunos resultados empresariales. Ferrovial ha obtenido un beneficio neto de 2.163 millones de euros en 2010, frente a los 73 millones que perdió en 2009. Otro ejemplo similar es el de Jazztel, que ha conseguido sus primeros resultados con beneficios, la operadora ha ganado 7,2 millones de euros en 2010. Además, Telefónica acaba de comunicar que eleva su dividendo para 2011 un 14,3% hasta el 1,6 euros por acción, una muestra más del potencial de la teleco.

En Europa las bolsas han tenido un comportamiento que deja bastante que desear, el DAX 30 ha perdido un 1,69%, el CAC 40 un 0,92% y el FTSE 100 un 1,22%. Grandes descensos en los parqués europeos, a pesar del aumento en los pedidos industriales en la zona euro, que ha repuntado un 2,1% mensual, un resultado mucho mejor de lo esperado. 

Quizá, además del a crisis Libia, también pesa demasiado el extraño comportamiento del sector bancario en el viejo continente, hoy de nuevo los bancos han pedido un total de 14.597 millones de euros al BCE a través de la ventanilla de emergencia. Mediante este sistema el BCE presta el dinero a un 1,75% de interés, mientras que por el sistema semanal se presta al 1%. Es muy extraño que la banca pida tanto dinero por la ventanilla de emergencia cuando hace unos días se redujeron de forma drástica las peticiones por el sistema semanal, que suele ser a la que acuden normalmente todas las entidades. Algo huele a podrido.

En Estados Unidos Wall Street abrió con pequeñas pérdidas, que se incrementan en estos momentos. El Nasdaq 100 que está corriegiendo más de un 1% es el índice que más cae, el Dow Jones y el S P 500 caen cerca del 0,80%. 

El Ibex cae un 1% en una sesión movidita

El principal selectivo de la bolsa española ha corregido un 1% hasta los 10.701,9 puntos, tras haber oscilado entre un mínimo de 10.601 y un máximos de 10.792 puntos. Así, el Ibex baja otro escalón más y se acerca al soporte de los 10.400, una posible situación que gana fuerza mientras sigan sin resolverse la inestabilidad en los países árabes.

Hoy, al menos ha habido varios valores que han terminado la sesión en verde, los más destacados: Mapfre con alzas del 2,42% y Técnicas Reunidas con un rebote del 1,93%. Por el lado de los bajistas FCC y ACS se ha llevado el premio, con descensos del 1,70% y 1,88% respectivamente. Tampoco ha sido el día de los Blue chips, todos han cerrado en rojo, Telefónica ha caído un 1,29%, Repsol 1,23%, Iberdrola 1,36%, BBVA 1,57% y Santander 1,07%. 

La banca es noticia no solo por las pérdidas de BBVA y Santander, también porque el congreso ha llegado a un acuerdo para limitar las remuneraciones variables, conocidas como "bonus", cuando estas sean incoherentes. Habrá que leer con detenimiento este acuerdo y definir con claridad lo que es coherente e incoherente, para que no se tomen decisiones subjetivas según la afiliación política de la entidad en entredicho.

Siguiendo con España, el Tesoro ha colocado letras a 3 y 6 meses por valor de 2870 millones de euros, ha subido levemente la rentabilidad a la vez que ha descendido la demanda, dos signos negativos. Además, la prima de riesgo se ha vuelto a situar en los 220 puntos, poco a poco va alcanzando niveles peligrosos.

En Europa, la bolsas del viejo continente se han declinado por las correcciones, salvo la alemana. El DAX 30 ha conseguido acabar la jornada prácticamente plano gracias al aumento de la confianza del consumidor en el país germano, que se ha colocado en máximos desde febrero de 2007. Una noticia excelente para Alemania, donde el consumo interno está siendo uno de los factores más relevantes para su crecimiento en los últimos tiempos. El CAC 40, sin embargo, ha sido el índice que más pérdidas ha acumulado, en concreto un 1,15%. Los fuertes lazos de unión entre los galos y los países árabes están haciendo mella en la confianza de los inversores. Por último, el FTSE 100 ha caído un 0,30%.

El panorama internacional continúa igual o más enrevesado aún si cabe, Gadafi ha comunicado que continúa en Libia y que no piensa marcharse, puesto que es el líder de la Revolución. De este modo, Repsol ha decidido suspender todas sus operaciones en este país. La petrolera española sólo tiene un 3,8% de su producción en el país africano.

En Estados Unidos, Wall Street abrió a la baja, para terminar cerrando con grandes descensos, el Dow Jones ha caído un 1,44%, el Nasdaq un 2,91% y el S P 500 un 2,01% . No ha servido de nada el repunte de la confianza del consumidor norteamericano, que ha subido en febrero hasta los 70,4 puntos desde los 64,8 que tenía en enero. El resultado ha estado por encima de las previsiones de los expertos y es el más elevado desde febrero de 2008. La confianza del consumidor es muy importante en Estados Unidos, ya que es un dato muy significativo porque anticipa la evolución del consumo real. Tampoco ha ayudad los datos publicados por el gigante de los supermercados, Wal-Mart, que ha ganado 5.020 millones de dólares en el cuarto trimestre, un resultado algo decepcionante.

El Ibex cae un 2,33% y pierde los 11.000

El índice de referencia de la bolsa española ha caído un 2,33% hasta los 10.810 puntos, tras haber oscilado entre un mínimo de 10.792 y un máximo de 11.050 puntos. Con lo complicado que había resultado superar la barrera de los 11.000, y lo sencillo que ha sido volver a caer por debajo de ella. Ahora, el Ibex está en el pequeño soporte de los 10.800 puntos, que ha servido de apoyo en la sesiones de la última semana.

Con todos los valores teñidos de rojo los dos que menos pérdidas han acumulado han sido Gamesa y Endesa, con correcciones del 0,88% y 0,78% respectivamente. Los peores del día, hoy hay mucho donde elegir por desgracia, han sido Abengoa con caídas del 5%, y OHL con descensos del 4,16%. Los Blue chips han acabado, como el resto de valores, en números rojos: Telefónica ha corregido 1,14%, Repsol un 2,58%. Iberdrola un 1,87%, BBVA un 2,99%, y Santander un 3,29%. Como puede verse, la banca ha vuelto a ser la artífice de la caída del día. Y es que últimamente, es este sector el que mueve los hilos del Ibex.

En los valores jugosos hay algunas noticias buenas, por ejemplo, las estrategias sobre Viscofan se han cumplido prácticamente a rajatabla. El fabricante de celulosa abría la sesión con un importante hueco bajista que situaba valor en los 24 euros, tocando la directriz alcista que funciona como soporte. A partir de ese contacto con la directriz, Viscofan ha comenzado una escalada que ha terminado con un rebote de más del 5% hasta los 26,52 euros.

En el contexto internacional han sido las revueltas árabes las causantes de los descensos en la bolsas del mundo. Ahora mismo, el epicentro de este terremoto está en Libia, donde las manifestaciones se producen sin cesar a la vez que las fuerzas de seguridad del país africano responden con fuego real, causando centenares de víctimas. Además, Hace unas horas ha dimitido el ministro de justicia libio alegando la desproporcionada reacción del ejercito contra los manifestantes. Incluso corren rumores sobre el paradero del líder libio Gadafi, que ante el aumento de la violencia, haya decidido huir a Venezuela.

Con este panorama, la inseguridad se apodera de los inversores, el precio de materias primas como el petróleo aumenta y las revueltas parece que comienzan a extenderse por el resto de países árabes. Las últimas noticias hablan también de graves altercados en Marruecos, país en el que España tiene grandes inversiones y negocios. Puede que este haya sido uno de los motivos por los que el Ibex ha caído con más fuerza que el resto de índices europeos. Otro ejemplo más ha sido la suspensión del Gran Premio de Formula 1 de Behréin, debido a la inestabilidad en la que se encuentra sumido el país asiático.

En el resto de Europa han dominado también las correcciones, aunque en menor medida que en España. El DAX 30 ha caído un 1,41%, a pesar de los buenos datos del índice IFO, que valora la confianza de los empresarios alemanes en la economía de su país. El CAC 40 ha sumado pérdidas del 1,44%, y el FTSE 100 ha corregido un 1,12%. Mientras tanto, el euro/dolar cotiza plano en los 1,368 dolares por euro.

En Estado Unidos es el día del Presidente, por lo que Wall Street permanecerá cerrado. Mañana habrá que ver como reacciona ante todo lo acontecido hoy. 

Además, a lo largo de la semana llegará un aluvión de resultados empresariales de grandes empresas europeas. En España Telefónica e Iberdrola son algunas de las que publicarán sus resultados anuales.

El Ibex sube un 2,45% en la semana y cierra por encima de los 11.000

El selectivo español ha conseguido cerrar esta semana con un rebote del 2,45%, hasta los 11.068 puntos. De este modo, el Ibex cierra la semana por encima de la resistencia de los 11.000, aunque de forma muy leve.

Hoy, el índice español ha corregido un 0,40% tras haber oscilado entre un mínimo de 10.961 puntos y un máximo de 11.165. A lo largo de la mañana se han perdido los 11.000 en varias ocasiones, con caídas de hasta el 1,4%, al final el mercado español se ha recompuesto, consiguiendo cerrar en los 11.068 puntos.

BME y Sacyr han sido los dos valores que más han subido, últimamente los protagonistas se repiten mucho. Bolsas y Mercados Españoles ha aprovechado sus resultados positivos anuales para anotarse una subida del 3,03%. El otro valor destacado, Sacyr, continúa con su locura bursátil particular, con una volatilidad de grandes dimensiones, y al final ha rebotado un 2,25%. El premio a los peores del día es para Bankinter que ha corregido un 1,34%, y para Enagás que ha descendido un 2,56% después de que Bancaja anunciase que vendía el 5% que posee de la gasista. Los gigantes del mercado han acabado con diferentes resultados: Telefónica ha subido un 0,11%, Repsol un 0,39%, Iberdrola ha caído un 0,74%, Santander ha corregido un 0,59% y BBVA un 1,06%.

Hoy, los descensos de la banca han sido importantes, y es que las noticias que llegan desde el BCE son preocupantes. El Banco Central Europeo ha anunciado que los prestamos extraordinarios a un día a los bancos han sido de 16.000 millones de euros. Esta abultada cantidad es un indicio claro de la falta de liquidez de este sector. También ha salido a la luz el aumento de la morosidad de la banca española, que asciende hasta el 5,81%, un nivel que no alcanzaba desde hace 15 años.

Hoy, las bolsas europeas se han movido en pequeños espacios, el DAX 30 ha subido un 0,29%, el CAC 40 un 0,12%, sin embargo el FTSE 100 ha corregido un 0,07%. La peor bolsa europea con diferencia ha sido el PSI portugués, que ha caído un 1,18%, no soplan buenos aires para Portugal. Su bono a 10 años ha alcanzando una rentabilidad del 7,6%, cada día los rumores sobre su posible rescate suenan más fuerte.

En el resto del mundo, las noticias más importantes llegan de China. El Gobierno asiático ha decidido incrementar el nivel de reservas de sus bancos un 0,5%, con esta subida el total de reservas exigido asciende al 19,5%. Así, el país más poblado del mundo intenta luchar contra el crédito y la inflación, que es el principal problema económico al que se enfrenta en estos momentos la segunda potencia del mundo.

En la primera potencia, Estados Unidos, Wall Street arrancaba con sesgo bajista. Pero a medida que avanzaba la sesión los índices norteamericanos se han ido dando la vuelta la vuelta. Al final: El Dow Jones ha rebotado un 0,59%, el Nasdaq 100 un 0,08% y el S P 500 un 0,19%.

El Ibex cierra por encima de los 11.000 pero no se despega

El selectivo español ha rebotado un 2,05% hasta los 11.047 puntos, en una sesión en la que el índice ha oscilado entre un máximo de 11.092 puntos y un mínimo de 10.851. Con este ascenso, el Ibex supera la resistencia de los 11.000 pero no la rompe, tendría que llegar hasta los 11.150 puntos para confirmar la ruptura. De todas formas, este cierre es una señal positiva, ya que en el gráfico diario aparecen en las últimas dos o tres semanas máximos crecientes y mínimos decrecientes.

La banca ha sido la impulsora del Ibex, Bankinter con alzas del 6,68% y BBVA con subidas del 4,06% son dos buenos ejemplos de la actuación de este sector. Por el lado negativo, dos compañías de sectores muy diferentes, la constructora Sacyr, que ha corregido un 6,55%, para poner un punto y seguido o a lo mejor punto y final a su rally alcista de las últimas sesiones. La otra cara negativa la ha puesto Grifols, que ha caído un 2,50%, tras conocerse una noticia que desvela las dudas de la FTC para permitir a la española la compra de Talecris.

Los Blue chips se han comportando muy bien, Telefónica ha subido un 0,93%, Repsol un 1,61%, Iberdrola un 2,01%, y Santander un 3,76%.

Dentro de Europa todos los índices han cerrado con alzas pero con diferencias elevadas. El DAX 30 alemán sólo ha sumado un 0,19%, el FTSE 100 londinense un 0,80% y el CAC 40 francés un 1%.

En Alemania la empresa automovilística Daimler (Mercedes, Smart, etc.) ha publicado unos beneficios de 1.560 millones de euros en el cuarto trimestre, un dato bastante peor de lo esperado, los expertos preveían unas ganancias de 2.030 millones de euros. El grupo ha caído un 4,36% en bolsa y ha sido un lastre para el DAX 30.

En Francia Total ha vendido el 48% de Cepsa a IPIC, una sociedad estatal de Abu Dabi. Así, la petrolera francesa se ha deshecho de toda su participación en Cepsa, que ha subido un 22,85% en el Mercado continuo español aprovechando está noticia.

En Estados Unidos la bolsa abría con ganancias, a pesar de algunos resultados macroeconómicos de signo negativo. La producción industrial norteamericana descendió un 0,1% en enero, mientras que las previsiones de algunos expertos indicaban subidas en torno al 0,5%. Por otro lado, las viviendas iniciadas han aumentado un 14,6%, un dato totalmente inesperado, que ha servido de pretexto a Wall Street para comenzar al alza. Al final de la jornada el Dow Jones ha subido un 0,5%, el Nasdaq un 0,76% y el S P 500 un 0,63%. Un buen impulso en gran medida gracias a la revisión al alza del PIB que ha efectuado la FED, Estados Unidos crecerá en 2011 entre un 3,4% y un 3,9%, frente a la horquilla anterior que se situaba en un 3% y un 3,6%.

Al final de la sesión subidas del 0,48% para el Ibex

El índice de referencia de la bolsa española ha rebotado un 0,48% hasta los 10.826 puntos, el selectivo ha oscilado entre un mínimo de 10.719 y un máximo de 10.899 puntos.

Ayer la banca fue el culpable de la pérdidas, pues hoy, el mismo sector es el que ha guiado al Ibex 35 a superar 10.800 puntos. Bankinter con alzas del 2,65% y Sacyr de 4,42% han sido los dos valore que más han subido. Por el otro lado, los peores Telecinco con una corrección del 3% y Abengoa con descensos del 1,92%. Los Blue chips han acabado con buenos resultados, Repsol sigue escalando, hoy ha subido un 1,02%, Iberdrola un 0,14%, Santander un 1,48%, BBVA un 1,33%, por último, Telefónica que ha cerrado pala, impidiendo al Ibex acabar con mayores ganancias.

En Europa la bolsas comenzaban la mañana igual que el Ibex, con ascensos importantes, cercanos al 1%. Las noticias eran esperanzadoras, el PIB de la zona euro había crecido un 1,7% en 2010; España colocaba letras a un interés más bajo; los Ministros de economía se entendían y alargaban el plan de rescate, etc. Pero de repente a las 15:30 todo daba un giro, Wall Street abría a la baja y las bolsas del viejo continente comenzaban a retroceder, al final han conseguido resistir y han sumado alzas leves. El DAX 30 un 0,05%, el CAC 30 un 0,33% y el FTSE 100 ha caído un 0,38%, el único índice de Europa con descensos.

La noticia del día ha sido la fusión entre Deutsche Boerse y NYSE, las dos gestoras bursátiles crearán la plataforma más grande de este sector, ya que entre las dos sumarán un valor de 18.900 millones de euros. En este acuerdo será la gestora alemana la que controle el 60% de la fusión, el restante 40% pertenecerá a la norteamericana NYSE.

La inflación continúa con su escalada, en España en IPC interanual ha alcanzado en enero el 3,3%; en el Reino Unido la inflación ha subido al 4%, en China también ha crecido, concretamente un 4,9%, algo menos de lo esperado. Al hilo de la inflación, Suecia ha subido los tipos de interés en 25 puntos, ahora se sitúan en el 1,5%. De este modo, el Gobierno sueco intenta poner freno a la escalada de los precios en el país escandinavo.

En Estados Unidos los índices han comenzado con descensos, las causas son dos y están bien definidas. La primera es que las ventas minoristas crecieron tan sólo un 0,3% en enero, mientras que los expertos habían pronosticado un avance del 0,5%. La segunda, la tendencia alcista de Wall Street necesita pequeños descansos en su camino para luchar contra la sobrecompra. Al final de la sesión el Dow Jones ha caído un 0,34%, el Nasdaq 100 un 0,46% y el S P 500 un 0,32%.

El Ibex corrige un 0,27%

El principal selectivo de la bolsa española ha caído un 0,27% hasta los 10.774 puntos en una sesión sin transcendencia. El índice español ha oscilado entre un mínimo de 10.733 puntos y un máximo de 10.894.

Como en los viejos tiempos la banca ha sido el principal culpable del retroceso, Popular y Bankinter con descensos cenrcanos al 2% han sido los dos bancos con mayores descensos. Sacyr con un rebote del 5,21% y BME con alzas del 1,80% han sido los mejores valores del Ibex, por el contrario, Iberdrola Renovables y Técnicas Reunidas han sido los peores. Los Blue chips tampoco han tenido su día, Telefónica ha caído un 0,25, Iberdrola un 0,39%, Santander un 0,90%, BBVA un 0,95% y el único que se ha salvado de la quema ha sido Repsol con avances del 0,51%.

Dentro de los valores jugosos Grifols ya está en los 12,10 euros; Abertis ha avanzado un 0,57% hasta los 14,99 euros; por su parte Sabadell sigue buscando el soporte de los 3 euros, hoy ha caído un 1,17% hasta los 3,043 euros. Las estrategias sobre estos valores siguen en pie.

Para España las noticias de hoy no son demasiado buenas. La prima de riesgo sigue su camino alcista, como la del resto de países periféricos, y se ha situado en torno a los 215 puntos.Y es que, el INE portugués ha confirmado que la economía lusa se contrajo un 0,3% en el último trimestre. De este modo, la prima de riesgo del país vecino ha llegado a superar los 420 puntos.

En el mercado de divisas el euro sigue perdiendo terreno con el dolar, ahora mismo el cambio es de 1,348 dólares por euro, quizá ha influido el descenso de la producción industrial en la zona euro, que bajaba un 0,1% en diciembre respecto al mes anterior. A pesar de este panorama el DAX 30 ha rebotado un 0,34%, al contrario que el FTSE 100 y el CAC 40 que han corregido un 0,05% y un 0,11% respectivamente. Todos los mercados europeos han cerrado con variaciones leves, esto se debe a que la gran noticia del día está aún por llegar, los ministros de economía de la UE siguen reunidos debatiendo sobre el Fondo de de rescate y su posible ampliación, cuando esta controversia sea resuelta el mercado adquirirá una nueva tendencia.

Wall street comenzó la sesión con pérdidas tras la revisión a la baja del PIB que ha realizado el Gobierno norteamericano para 2011. Las nuevas previsiones estiman que la mayor economía del mundo crecerá un 2,7% frente al 3,2% que se había calculado con anterioridad. Al final de la jornada los índices intentaron darse la vuelta y subir, el Dow Jones bajó un 0,04%, el Nasdaq 100 rebotó un 0,28% y el S P 500 subió un 0,24%.

El Ibex tiene mucho miedo a los 11.000

Otra jornada más, y ya van tres consecutivas, el índice de referencia de la bolsa española ha cerrado a menos de 100 puntos de los 11.000. Hoy, el Ibex ha corregido un 0,27% hasta los 10.935 puntos, oscilando entre un máximo de 11.053 puntos y un mínimo de 10.910. La situación comienza a ser aburrida y repetitiva, dentro de una semana tranquila y con una agenda macro sin sustancia. Puede que estas jornadas sosas se sucedan hasta el final de la semana, a no ser que una noticia inesperada saque a los mercados de esta tendencia anodina.

Telecinco con alzas de un 2,30% y Gamesa de un 2,89% han sido los valores que mejor se han comportado. Los niños malos de la clase han sido Arcelormittal y ACS, la acerera ha corregido un 1,63%, de este modo ha comenzado a rellenar el gap alcista que dejó en su gráfica. Por su parte, la constructora ha caído un 1,89%, desde que Corporación Financiera Alba, primer accionista de ACS, vendiera el 5% de la constructora, la compañía de Florentino Pérez no levanta cabeza en bolsa. Todos los Blue chip salvo Iberdrola, que ha cerrado plana, han acabado la sesión con pérdidas. Telefónica y Repsol son los gigantes que más han caído, la petrolera un 0,64% y la teleoperadora un 0,48%.

Los valores jugosos de Locura Bursátil siguen con la trayectoria esperada. Inditex ha rebotado un 0,88%, y ya suma un avance del 3,6% en la semana, el objetivo es que alcance los 62 euros. Grifols, el otro valor jugoso, ha sufrido durante los últimos tres días correcciones mínimas, debido a su elevado estado de sobrecompra, pero en ningún cierre ha traspasado el nuevo soporte de los 11,70 euros. Ahora, su cotización se encuentra en los 11,74 euros y el indicador RSI al 70%.

En Europa, mientras sobrevuela el posible anuncio de la no candidatura de Axel Weber para presidir el BCE, los mercados corrigen y tampoco consiguen superar sus resistencias. El DAX 30 ha cerrado plano, empujado por su sector automovilístico (BMW, Audi y Wolkswagen) que están presentado resultados muy buenos. El CAC 40 ha corregido un 0,43, y el FTSE 100 ha sido el peor con pérdidas del 0,69%.

En Estados Unidos el presidente de la FED, Ben Bernake, ha anunciado que la tasa de paro continuará siendo elevada durante un tiempo. Además, el debate sobre la efectividad del Quantitative easing 2 sigue aumentando a medida que la inflación escala posiciones. Con este panorama es normal que Wall Street abriera con pérdidas, aunque al final de la sesión el Dow Jones ha subido 0,06%, el Nasdaq 100 ha caído un 0,161% y el S P 500 un 0,28%

El Ibex sube un 0,39%

El principal índice español ha rebotado un 0,39% hasta los 10.965 puntos, quedándose de nuevo a las puertas de los 11.000. El Ibex ha oscilado entre un máximo de 10.992 puntos y un mínimo de 10.869.

Abengoa con subidas del 3,53% e Inditex (valor jugoso) con alzas del 2,81% han sido los dos valores que han tirado del carro. Por el lado de los bajistas, las constructoras se han llevado el dudoso honor de copar el protagonismo, Sacyr ha corregido un 5,61% y Tecnicas Reunidas un 1,05%. Los Blues chips han tenido resultados dispares, BBVA ha subido un 0,22%, Santander un 0,68%, Telefónica un 0,38%, Iberdrola ha caído un 0,05%, e igual suerte ha corrido Repsol con pérdidas del 0,36%.

La noticia macro más importante del día viene de oriente, concretamente de China, el Banco Popular de este país va a elevar los tipos de interés en 25 puntos. Y es que, algunos medios del país del arroz publicaban que la inflación podría haber superado el 6% en enero, causa más que suficiente para tomar esta difícil decisión.

Dentro de España, la prima de riesgo sigue alrededor de los 200 puntos, aunque parece que la tendencia vuelve a ser alcista tras conocerse que el BCE lleva dos semanas consecutivas sin comprar deuda periférica.

Por otro lado, el precio de la vivienda continúa bajando, en enero ha caído un 5% y ya acumula pérdidas de un 19,6% desde que se situara en su punto más alto.

En Europa, el euro cotiza al alza y se acerca a los 1,37 dólares, parece que poco a poco va escalando posiciones y se acerca a los niveles de los primeros días de febrero. Las bolsas europeas se han contagiado del buen aspecto que presenta hoy la moneda única, y han rebotado sin excepción. El primer índice, en cuanto a subidas, ha sido el FTSE 100 con alzas del 0,69%, seguido del DAX 30 que ha rebotado un 0,54% impulsado por los buenos resultado de BMW, que ha aumentado su negocio mundial un 28%, la marca de autmóviles se ha anotado una subida cercana al 4%. Por último, el CAC 40 ha rebotado un 0,43%.

En Estados Unidos Wall Street volvía a iniciar la sesión cotizando plano, pero los alcistas se hicieron con el control y el Dow Jones ha subido un 0,59%, el Nasdaq 100 un 0,61% y el S P 500 un 0,62%.

Gráfico Arcelorrmi. Captura modificada bolsamania.com

El gráfico de hoy va dedicado a Arcelormittal, que ha abierto la sesión con un gap (hueco) alcista, ayer cerró la sesión en 27,25€ y hoy ha comenzado con 28,12€. Este gap ha sido producto de los crecientes resultados publicados por la acerera, su beneficio neto ha sido de 2.138 millones de euros, 19 veces más que el resultado de 2009. Además, la compañía anglo-india prevé una mejora de la demanda en 2011, motivo por el cual el valor ha abierto la sesión con ese gap. Al final la acerera ha concluido la sesión en los 27,95€, casi en el mínimo de la jornada, y sobre todo, sin superar la resistencia de las últimas semanas, los 28 euros. Habrá que ver como reacciona mañana el valor para determinar su tendencia futura.